美联储还会加息75个基点！？

美联储还会加息75个基点！？

当地时间11月1日，美联储主席鲍威尔在最新的记者会上释放了重磅信号：美联储接近结束加息，再次加息的可能性仍在美联储考虑之中，没有考虑降息。鲍威尔指出，可能需要进一步加息，暂停后再次加息会很困难的观点是不正确的；美联储目前完全没有考虑降息，也没有讨论过降息。

另外，鲍威尔还表示，美联储在这次加息周期中取得了很大进展，接近周期结束。中性利率的估计范围内，必须对中性利率的估计持保留态度。通胀仍远高于目标水平，几个月的良好通胀数据只是开始的一部分，但要将通胀率降低到2%还有很长的路要走。

当地时间11月1日，美联储宣布将利率维持在22年高位不变，但仍有可能进一步加息，以继续减缓通胀。在FOMC声明中，官员们称近期的经济活动强劲，并强调了长期利率上升可能对经济活动造成的压力。

FOMC声明指出，通胀持续放缓可能使官员们得以继续维持利率不变，而物价压力的任何加速都可能导致他们再次加息。声明显示，“第三季度经济活动强劲扩张”，而9月份的声明称经济“稳步”扩张。声明还指出，就业增长“自今年早些时候以来有所放缓，但仍然强劲”。

对于美联储货币政策声明和鲍威尔的最新言论，华尔街顶级投行摩根大通首席执行官杰米·戴蒙在最新采访中表示，由于通货膨胀居高不下，美联储仍有可能将利率再度上调75个基点，并警告企业应该为最坏情况做好准备。

戴蒙表示，“我认为他们暂停加息并看看后续会发生什么是正确的，但我怀疑他们可能不会一直这样做（维持利率）。”在得克萨斯州举行的摩根大通Make Your Move峰会上，戴蒙指出，关于美联储未来加息的幅度，“可能会再加息25或50、甚至75个基点。”

虽然市场将鲍威尔的言论解读为鸽派，但是戴蒙表示，美联储暂停加息是正确的，不过“通胀可能比人们想象的更棘手，因为过去几年美联储宽松的财政和货币刺激措施要比人们想象的更有影响力。”

几个月来，戴蒙一直在警告利率仍有可能飙升。戴蒙在10月13日的财报发布会上表示，“这可能是世界几十年来最危险的时刻。”同时，他还担心美联储量化紧缩政策所带来的影响。美联储的量化紧缩政策增加了债券供应，而外国政府却放慢了购债步伐。

他说，这可能给10年期美国国债收益率带来更大压力。“我认为，10年期国债利率可能面临上升压力…它可能达到5.5%、6%甚至7%。”美债收益率的持续飙升，也引发了美联储官员的关注。除了戴蒙之外，综合媒体消息称，美国投资研究机构Ned Davis Research的数据也显示，过去几周债券市场的崩溃可能还没有结束，10年期美国国债收益率仍有可能突破7%。

上个月，美国10年期国债收益率16年来首次突破5%，投资者对美联储的紧缩政策和美国政府的巨额债务感到担忧。Ned Davis Research的基本预测是，收益率将保持在这一水平附近。不过，该公司策略师Joseph Kalish表示，如果美国经济能够避免衰退，美联储继续提高利率，那么它们（收益率）可能会突破7%的观点将“非常站得住脚”。

他在周二的一份研究报告中写道：“我不能排除在经济衰退或反通胀的情况下收益率降至3%或更低的可能性，届时名义增长率将大大低于利率。”“然而，更大的长期风险是，如果收益率走向相反的方向——走向7%。很少有人考虑这种可能性，但从历史的角度来看，这是非常合理的。”他补充说。

新债王：美联储将降息

尽管鲍威尔在记者会上直言没有考虑降息，联储官员也没有讨论过降息，但是双线资本CEO、“新债王”杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）认为，随着经济进一步恶化并在明年陷入衰退，美联储将降息。他在一档节目中表示：“我确实认为，随着我们在明年上半年进入衰退，利率将会下降。”

冈拉克指出了一些经济放缓的迹象。首先，失业率虽然仍然很低，但呈上升趋势。其次，两年期和10年期美国国债收益率之间的关键利差一年多来一直处于倒挂状态，最近开始趋陡，这是衰退的信号。最后，他还看到了更广泛的裁员浪潮。

冈拉克说:“我真的相信裁员即将到来。我们已经看到招聘冻结，现在我们开始看到裁员公告……金融公司和科技公司都在裁员，我相信这种情况会蔓延开来。”

冈拉克还对不断增长的联邦赤字发出了警告。截至9月的上一财年结束时，联邦赤字激增至近1.7万亿美元。预算缺口使美国惊人的债务总额雪上加霜，目前美国的债务总额已接近34万亿美元。冈拉克表示：“市场将不得不面对的一件事是，我们无法再维持这样的利率和赤字。以目前的利率水平，我们负担不起这个政府。这是完全不可持续的。”