央行购金火爆！过去两年购进量翻了三倍

央行购金火爆！过去两年购进量翻了三倍

5月7日，国家外汇管理局公布了最新的黄金储备数据，显示4月末黄金储备7280万盎司，3月末为7274万盎司，环比增加6万盎司，增持黄金储备量持续放缓，为18个月来最低。自前年11月起我国黄金储备已连续第十八个月增长，期间共增持1016万盎司。

另外，数据还显示，截至2024年4月末，我国外汇储备规模为32008亿美元，较3月末下降448亿美元，降幅为1.38%。这是我国外汇储备连续五个月站稳3.2万亿美元大关，2023年外汇储备全年稳定在3.1万亿美元以上。

国家外汇管理局统计数据显示，2024年4月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策预期等因素影响，美元指数上涨，全球金融资产价格总体下跌。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。

针对央行继续增持黄金储备，有分析指出，央行4月份增持了6万盎司黄金储备，在过去18个月中增持量应该是最小的。在金价创出历史高位的情况下，适度少增持黄金是一个理性的做法。

此外，未来中国央行增持黄金储备的行为依然可能持续。因为从长期看，新兴市场和发展中国家增持黄金储备是不变的趋势。而在主要发达国家大趋势依然是宽松、货币泛滥的情况下，金价依然有上涨的可能性。

根据世界黄金协会的最新数据，到今年一季度末，中国官方黄金储备达到2262吨，较上季度末增加27吨。目前黄金占中国官方外汇储备的4.6%，已经达到了历史最高水平。

世界黄金协会指出，全球央行继续保持迅猛的购金态势，本季度全球官方黄金储备增加了290吨。在市场波动和风险走高的情况下，全球央行持续大量购入黄金，凸显了黄金在国际储备投资组合中的重要作用。

展望未来，根据黄金近期的表现，2024年黄金的回报率可能会比我们年初时的预期要高得多。如果价格在未来几个月趋于平稳，一些价格敏感型买家可能会重新入场，而投资者在等待降息和选举结果明朗的同时，也会继续将黄金视为良好的避险资产。

过去两年央行购金翻了三倍

近段时间，金价持续飙升，接连刷新纪录高位，在4月更是一举冲至2400美元的高位。分析指出，央行“淘金热”撑起了金价。另外，华尔街顶级投行高盛当地时间5月2日公布的研究报告指出，自2022年中以来，全球央行黄金购买量增加了三倍，达到每季度约1000万盎司。

高盛指出，珠宝首饰需求保持稳定，而投资需求有所下降，所以央行购买行为几乎完全解释了自2022年下半年以来全球黄金需求的增长(相对于2010年至2020年上半年)。

具体来看，高盛表示，自2022年年中以来，中国、波兰、土耳其、新加坡、印度和卡塔尔等六个新兴市场央行推动了报告的净购买。而这一增长主要由新兴市场央行推动，中国、波兰、土耳其、新加坡、印度和卡塔尔等六个新兴市场央行是购金主力。

高盛还表示，尽管央行购金规模大幅增加，但新兴市场官方黄金储备可能还有进一步增长的空间，其黄金官方储备中所占的平均份额为6%，仍比发展中国家的份额12%低大约50%。

展望未来，高盛预计地缘政治或金融冲击可能会继续推高金价，并看涨年底金价升至2700美元/盎司，较目前还有约17%上涨空间。

与此，同时，高盛报告提出了两种尾部情景，每种情景都可能导致黄金价格显著上涨，如果美国金融制裁指数进一步上升，黄金价格可能会额外上涨16%，达到每盎司3130美元。如果美国5年期CDS利差扩大一个标准差（13个基点），黄金价格可能会额外上涨14%，达到每盎司3080美元。