新晋美联储鹰王：可以采取沃尔克式加息！

新晋美联储鹰王：可以采取沃尔克式加息！

曾经的美联储鸽派，现在竟然化身成最鹰派的官员，而且其态度只是在近几个月内转变的！明尼阿波利斯联储主席卡什卡利(Neel Kashkari)此前称，考虑到目前高涨的通胀，美联储需要继续收紧货币政策，直到有明确证据表明高通胀正在回落。

从许多方面来看，美国目前都处于最高就业状态，而且通货膨胀率非常高。这可能导致通胀预期失衡，需要美联储收紧货币政策加以平衡：

当通胀率达到8%或9%的时候，通胀预期就有失控的风险,必须采取沃尔克式（非常激进）的措施，然后重新锚定通胀预期。在确保通胀走低上，宁可过于而非不及，只有在看到有力的证据表明通胀正在回落至2%时才会放松。

对于加息与经济衰退之间的平衡，Kashkari认为如果美国通胀率回落至4%，美联储将可以放慢加息步伐，以避免持续加息对经济的冲击。

他口中所提的沃尔克指的是上世纪80年代初激进加息，不惜将美国经济拖入衰退以遏制通胀的前美联储主席保罗·沃尔克。

“我们绝对希望避免这种情况的发展。因此，在通胀率如此之高的情况下，我认为，我们需要在确保通胀下降问题上的不怕犯错，只有在看到通胀接近2%的有力证据时，美联储才能放缓加息。”

曾经的鸽派代表

在新冠疫情之前，卡什卡利曾是美联储最直言不讳的鸽派政策制定者。但最近几个月，他已“摇身一变”，成为了美联储内最为强硬的鹰派。

他预计美联储需要在明年年底前将目前为2.25%-2.5%的政策利率再上调两个百分点，这等同于宣告着他是美联储6月点阵图中最为鹰派的一个“点”。

美联储今年以来一直在大幅加息。美联储在上两次会议上分别加息了75个基点，业内人士目前预计，美联储在9月会议上加息50个基点和75个基点的概率几乎五五开。

接下来，美联储官员陆续前往怀俄明州小镇杰克逊霍尔(Jackson Hole)，参加由多位全球央行行长共同出席的年度央行会议。美联储主席鲍威尔已定于本周五在会议上发表讲话，他将有机会重塑金融市场对未来利率走势的预期。

卡什卡利还对美元走势发表看法

当被问及美元走强的影响是否会对美联储的政策造成压力时，他表示，官员们正在为美国经济和美国民众制定政策，但其他国家发生的事情确实会影响美国。

“所以在这种情况下，当我们分析我们提高利率的反馈循环时，它(美元)也将被考虑在内。强势美元对通胀意味着什么？这可能意味着我们可以做得更少，因为这可能会降低进口价格。”

近日，美元指数持续攀升，时隔一个多月后再度站上109大关。针对美元大涨，分析认为有以下两大原因：1、美联储多名官员的鹰派言论，再加上市场预期鲍威尔也可能在即将召开的杰克逊霍尔央行年会上强化其鹰派立场，而这将会加剧美元的涨势。

布朗兄弟哈里曼公司全球外汇策略主管Win Thin表示，“美元的微笑”似乎没有改变，这指的是美元在美国经济表现优异或衰退期间都会走强。在这两种极端情况下，投资者都将美元视为确保增长的机会，或者是为安然度过风暴期、配置现金的相对安全之地。

2、欧元区流动性紧张加之衰退浪潮席卷全球，全球经济增长持续放缓。在这种对衰退风险日益担忧的背景下，美元作为避险资产的吸引力加强。欧元、英镑、日元等非美货币的疲软被动更是给予美元指数上行的动力。