退休后“债王”格罗斯发挥余热，做空美国国债

退休后“债王”格罗斯发挥余热，做空美国国债

自从“老债王”比尔·格罗斯在75岁高龄之际宣布将于3月1日退休后，他就集中精力管理其个人资产及私人慈善基金。格罗斯不但改写了债券的历史，还是唯一一位三次夺得晨星最佳固收基金经理的人，曾在30年间业绩跑赢股指。格罗斯周二表示他从几周前市场开始下跌的时候做空了美国国债，还在继续做空10年期国债期货和长期国债。美国“庞大的”财政刺激措施——包括1.9万亿美元纾困方案和接下来可能出台的大规模基建计划，以及水平“惊人”的家庭收入，意味着价格压力将加速上升。格罗斯称：“大量需求被积蓄了起来，如果消费者想，积蓄的能量就会释放出来，我认为一定程度上他们会这样做的。我预计（通胀率）将达到3%到4%。”衡量未来十年市场通胀预期的10年期盈亏平衡通胀率在周二降至略低于2.31%，为2014年1月以来最高水平。据悉“债王”格罗斯之前还在做空游戏驿站上获利1000万美元。

美联储主席鲍威尔承诺，在实现通胀和就业目标前，美联储将忽略通胀暂时升温的状况。不过格罗斯表示：“如果通胀率3个月、6个月、12个月都在3%至4%以上，他对当前的政策就要迟疑一下了，即便鲍威尔和美联储点图“否认”市场对2023年3月加息的预期。格罗斯表示，他从几周前市场开始下跌的时候做空了美国国债，还在继续做空10年期国债期货和长期国债。全球最大对冲基金桥水的联席首席投资官Greg Jensen也发表了与格罗斯相似的看法。他最新表示，全球经济即将迎来新一轮通胀浪潮，或迫使美联储较原计划提前采取加息行动。国债长期以来一直是有流动性资产中最靠谱的之一，对于那些有长期负债的投资者来说，能够减少风险。随着国债失去了这两个最基本的功能，投资者需要重新考虑组合里面是否要放入国债这个资产。

美国财政部周一公布的数据显示，1月份国外投资者对美国国债的购买量创下6个月来最大增幅，这主要是这得益于美债收益率的上升，同时强劲的经济前景也可能提振通胀。其中，中国增持了229亿美元美国国债，使得持有的美债规模达到1.095万亿美元，创下2019年10月以来的最高水平。

也许很多年轻的投资者不知道格罗斯是谁？他是全球最大一档债券基金（PIMCO总报酬基金）的操盘手;他掌管的资金达八千一百亿美元，是股神巴菲特的四倍;他曾是全球最大的债券经纪公司太平洋投资管理公司投资长，又被誉为债券天王（the Bond King）;他更是唯一摘下三次晨星（全球基金评鉴龙头）最佳固定收益基金经理人的人，三十年绩效打败大盘。数据显示，“总回报基金”自1990年至2014年录得380%的累计回报，跑赢绝大部分对手，为格罗斯债市封王奠定基础。如图，PIMCO总回报基金在其执掌是业绩是一条几乎稳定上升的斜线，代表不论市场如何波动，它总能带来可观的回报。“债券之王”的成功或许也有运气的因素。上世纪80年代初，债券开启了历史性的大牛市，长期利率从那时起开始下跌。