4.2%！美国8月失业率小幅下降 美联储降息幅度引关注

4.2%！美国8月失业率小幅下降 美联储降息幅度引关注

周五（9月6日），美国8月非农就业人数不及预期，但失业率结束四连升。美联储9月降息25还是50个基点仍是未知数。

美国8月季调后非农就业人口增加14.2万人，创今年6月来最大增幅。

美国8月失业率录得4.2%，符合市场预期，创今年6月来新低，为连续四个月上升以来首次下降。

（图源：CNBC）

当月劳动力增加了12万人，帮助将失业率降低了0.1个百分点，不过劳动力参与率仍维持在62.7%。一项包括灰心丧气的工人和因经济原因从事兼职工作的工人的替代指标小幅上升至7.9%，为2021年10月以来的最高水平。

非农数据公布后，美联储9月降息50个基点的概率显著上升

据CME"美联储观察"：美联储9月降息25个基点的概率为41%（公布前为57%），降息50个基点的概率为59.0%（公布前为43%）。美联储到11月累计降息50个基点的概率为15.3%，累计降息75个基点的概率为47.7%，累计降息100个基点的概率为36.9%（公布前分别为30.4%、49.5%、20.1%）。

周五（9月6日），美联储理事克里斯托弗·沃勒周五（9月6日）支持在不到两周后举行的央行政策会议上降息，并指出支持疲软的就业形势的重要性。

沃勒在为纽约外交关系委员会准备的演讲稿中表示：“考虑到在通胀和劳动力市场缓和方面所取得的持续进展，我认为现在是时候在即将举行的会议上降低联邦基金利率目标区间了。”

其他政策制定者最近也主张尽快放松政策，但这是9月17日至18日联邦公开市场委员会会议上将采取宽松政策的最明显迹象之一。沃勒重复了美联储主席杰罗姆·鲍威尔在8月底的措辞——调整货币政策的“时机已到”。

在他发表上述言论之前，美国劳工部周五公布的非农就业报告弱于预期，这进一步证实了就业市场正在放缓。劳工部报告称，美国就业岗位增加142,000个，高于7月份，但仍低于道琼斯预测的161,000个。

沃勒没有具体说明他认为美联储应该降息多少或降息频率。但他表示，随着通胀率逐渐趋于接近美联储2%的目标，美联储可能需要采取积极措施来维持劳动力市场的正常运转，他对此持开放态度。

他指出，如果劳动力市场恶化速度快于预期，美联储应该采取更大幅度的降息措施，这将增加“实现软着陆的可能性”。

“此外，我并不认为这第一次降息是最后一次。鉴于通胀和就业接近我们的长期目标，且劳动力市场正在放缓，一系列降息措施很可能是合适的，”他说。

沃勒补充道：“确定降息速度以及最终政策利率的总体下调幅度是未来要做出的决定。”他指出，他“对降息的规模和速度持开放态度”，并表示：“如果数据显示需要更大幅度的降息，那么我也会支持。”

报告发布后，期货市场定价倾向于本月降息四分之一个百分点的可能性更大。但芝加哥商品交易所集团的美联储观察指标显示，报告也表明今年晚些时候降息幅度更大，11月降息半个百分点，12月可能再降息一次。