重仓比亚迪爆赚25倍，“股神”巴菲特今年的股东信来了！

重仓比亚迪爆赚25倍，“股神”巴菲特今年的股东信来了！

上个周末，我们熟悉的“股神”沃伦·巴菲特和他旗下伯克希尔·哈撒韦公司发布2020年财报，同时也发布了致股东的56封股东信。巴菲特股东信一直在行业内被封为“价值投资的圣经”，很多投资者从中学习巴菲特的投资理念和对市场的观察。现年90岁的巴菲特无疑十分认真地完成他每年的股东信，去年伯克希尔公司斥资247亿美元回购了其A类和B类普通股，回购股份数量相当于流通股的5.2%，创出了公司历史最高纪录，远超2019年的50亿。众所周知这几年巴菲特也跑输过不少指数，所以他也在信中做了反思和总结，和大家分析具体原因，含金量十足。未来，伯克希尔将进一步回购以减少流通股。

2020年对于巴菲特来说是相对黯淡之年，其中包括3月份由增持达美航空到清仓达美航空的史无前例；收购的精密精密机件集团因疫情造成需求急剧萎缩而付出的百亿美元损失；而在美股反弹之际其保守策略令伯克希尔哈撒韦市值增幅2.4%，跑输了同期标普500指数18.4%的的涨幅，而这其中还包括重仓股苹果公司高达八成的涨幅支撑。巴菲特的股东信一直是全球投资者们聆听最长寿的投资传奇如何看待市场的关键机会。在当前疫情阴影尚未散去、主要国家实施史无前例的宽松支持政策、美债收益率飙高的特殊时期，这样的机会尤为重要。让我们一起去重点解读下：

十大重仓股曝光 比亚迪引人关注

根据最新财报显示，伯克希尔去年净利润同比近“腰斩”，伯克希尔2020年全年实现GAAP下归属股东净利润425亿美元，较2019年的814.17亿美元降低近48%。伯克希尔去年还加大了股票回购力度，截至2020年四季度末，该公司斥资247亿美元回购其A类和B类普通股，创下历史记录。同时，伯克希尔·哈撒韦2020年底的现金储备为1383亿美元。巴菲特在致股东信中表示，伯克希尔去年以来回购了创纪录的股票，未来可能进一步减少其股票数量。与此同时，伯克希尔的股东不仅会在公司旗下的保险集团、BNSF和BHE中拥有更大的利益，而且会发现对苹果的间接所有权也在增加。虽然回购使股票在市场上慢慢地消失了，但随着时间的推移，收益会变得很强大。

截至2020年12月31日，伯克希尔·哈撒韦共持有1350亿美元现金、现金等价物和美国国债，其中美国国债持有数额为1128亿美元。根据美国证监会披露了巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦递交的截至2020四季度末的持仓报告（13F）显示在持有资产方面，截至去年底，伯克希尔持股苹果（市值1204亿美元，持股占比5.4%）、美国银行（市值313亿美元）、可口可乐（市值219亿美元）、美国运通（市值183亿美元）、威瑞森（市值86亿美元）、穆迪（市值71.6亿美元）、美国合众银行（市值69亿美元）、比亚迪（市值58.97亿美元）、雪佛龙（市值40.96亿美元）、Charter通信（市值34.5亿美元）。

值得注意的是，比亚迪目前是伯克希尔哈撒韦的第八大重仓股。在12年内他在比亚迪上的持仓市值增长近25倍。2008年9月，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦以每股8港元的价格认购2.25亿股比亚迪公司H股，约占比亚迪当次配售后10%的股份比例，交易价格总金额约为18亿港元（约2.3亿美元）。从那以后，巴菲特从未卖出比亚迪。截至2020年末，伯克希尔持有的比亚迪市值58.97亿美元，名列伯克希尔公司股票投资组合中的第八大持仓，在12年间他对比亚迪上的持仓市值增长近25倍。也是除了苹果外，去年另外一只让他收益颇为满意的股票。

股神也会犯错，但绝不会做空美国

巴菲特仍然强调了永远不要做空美国股的观点：“今天，许多人在世界各地创造了类似的奇迹，创造了有利于全人类的繁荣。然而，在它存在的短短232年中，还没有像美国这样的激发人类潜力的孵化器。尽管出现了一些严重的中断，但美国的经济进步是惊人的。”巴菲特在股东信中说。

伯克希尔·哈撒韦的净利润由四部分构成，包括运营利润219亿美元，实现资本收益49亿美元，未实现资本收益267亿美元，以及资产减损110亿美元。从历史业绩来看，股神仍然是股神1965-2020年，伯克希尔每股市值复合增长率20.0％，仍大幅跑赢同期标普500指数10.2％的复合增长率。但是从去年一年来看战绩显然不尽如人意，标普500指数的回报率达到18.4%。同期，伯克希尔·哈撒的股票全年回报率仅为2.4%。巴菲特在股东信中承认，资产减损110亿美元主要与自己的失误有关。2016年，伯克希尔·哈撒韦收购了精密机件，但此交易收购价格过高。他还称，2016年收购Precision Castparts是个大错误。

巴菲特还出人意料地宣布将于5月1日在洛杉矶举行的年度股东大会。这标志着这场备受投资界瞩目的会议首次在奥马哈以外举行。巴菲特表示，“我们期待能面对面相见的那一天，希望能在2022年相见。”