英国央行离降息又近了一大步

英国央行离降息又近了一大步

当地时间5月9日，英国央行公布了最新的利率决议，连续第六次维持基准利率不变。货币政策声明称，7名委员投票支持维持利率不变，没有成员投票支持加息，2人投票支持降息。

其中，拉姆斯登和丁格拉表示，目前有必要进行降息，因为货币政策决定对经济的影响存在滞后性，且通胀降幅可能超过英国央行的预期。2023年8月，英国央行将基准利率从5%上调至5.25%，为2021年12月以来连续第14次加息。此后，英国央行一直将基准利率保持在这一水平。

值得注意的是，在3月的会议上，仅有一人投票支持降息。这意味着英国央行离降息又近了一步，随后交易员上调英国央行降息押注，预计6月首次降息，在英国大选进行之前。

此外，英国央行下调通胀预期，预计2024年第二季度通胀目标为2%，之后将升至2.6%，基于市场利率和模型预测，预计通胀率将在2024年第二季度回归2%的目标。

此外，英国央行预计一年后的通胀率为2.6%（2月预测为2.8%），两年后的通胀率为1.9%（2月预测为2.3%），三年后的通胀率为1.6%（2月预测为1.9%）。

英国央行重申，货币政策委员会“将继续评估银行利率应在当前水平维持多久”。货币政策委员会将考虑即将发布的数据，如果这些数据显示通胀持续风险减弱，将会采取相应措施。即使银行利率下调，政策立场仍可能保持限制性。

分析师评英国央行利率决议称，交易员略微增加了对英国央行降息的押注，尽管不是很大。目前市场已经消化了8月份25个基点的降息，这意味着交易员已经完全消化了即将到来的首次降息。6月份的降息被视为"掷硬币"的情况。

汇丰投资策略总监Hussain Mehdi表示，我们认为，英国央行正在为夏季降息做准备。通胀回落正在推进，劳动力市场继续降温。然而，问题是，他们是下个月就会跟随欧洲央行的行动，还是等到8月？

英国央行行长贝利：不排除但也没计划好6月降息

在当天召开的新闻记者会上，英国央行行长贝利表示，全球通胀的冲击正在消退，6月份降息的可能性没有被排除，也没有在计划之中，利率下降幅度可能比市场预期更大。

贝利表示，尚未到下调基准利率的节点，将根据更多数据将评估CPI前景，全球通胀的冲击正在消退，尚未到下调基准利率的节点。2024年第一季度表现略强于预期，预计今年晚些时候通胀将“上升”，服务和薪资通胀比预期顽固，通胀持续前景与2月相似。但不应该过度解读数据的起伏，更多数据将有助于评估CPI前景。

不过，贝利同时还表示，降息幅度可能超过市场定价，有可能我们将需要下调银行利率，让政策变得不那么具有限制性。利率下降幅度可能比市场预期更大，对于降息的速度和幅度没有先入为主的想法，降息将真正取决于数据的演变。不排除也没有预先计划好6月降息，6月决定前还有两份通胀报告，货币政策委员会现在认为通胀的第二轮影响正在更快地消退。

另外，英国央行副行长拉姆斯登指出，其会更仔细地关注服务业通胀而不是短期工资，通胀持续性因高利率而减弱。拉姆斯登谈到投票降息是表示：量化紧缩和降息之间并无矛盾之处，量化紧缩并非旨在成为货币紧缩的主动部分，当我投票决定降低银行利率以继续维持量化紧缩时，我完全放心。

Investec首席经济学家Philip Shaw表示，趋势显然是在某个时候降息，我们的观点是，英国央行将在6月份降息，这仍然是绝对可行的。显然，这将取决于从现在到那时的数据，但也取决于货币政策委员会中是否有足够多的人相信，通胀持续性问题已不再像过去那般。

眼下，市场普遍预期欧洲央行、英国央行都将早于美联储降息。汇丰投资策略总监Hussain Mehdi，无论如何，欧洲都将降息，我们认为很可能会先于美联储降息，而美联储仍受到更棘手的通胀的掣肘。

综合媒体最新消息，北京时间5月8日凌晨，2026年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利（Neel Kashkari）接受媒体采访时表示，利率可能会在“较长时间内”保持当前水平。卡什卡利的鹰派言论导致市场对美国降息的预期降温。

卡什卡利表示决策者接下来最有可能在较长时间内维持利率不变；如果通胀变得根深蒂固，必要时可能加息；需要看到多个偏正面的通胀数据，才有助于美联储开始降息。

尽管卡什卡利一如既往发表鹰派的讲话，但是也有美联储官员释放了鸽派信号，其中纽约联储主席威廉姆斯称，目前货币政策处于非常好的位置，美联储最终肯定会降息。里奇蒙德联储主席巴尔金也表示，目前的利率水平已足以实现降低通胀的目标。