现金为王：资金疯狂将涌入这一类美国资产？

现金为王：资金疯狂将涌入这一类美国资产？

当地时间2月17日，美国6个月期国债收益率突破5%，引发市场关注。业内人士指出，这也是16年以来首次，可能成为又一个改变市场投资布局的重大信号。

相关行情数据显示，美国6个月期国债收益率突破5%，为2007年以来首个收益率超过5%的美国政府债券。与此同时，1年期美债收益率也已逐渐逼近了这一关键关口。

除了6个月国债收益率走高之外，3个月期的美债收益率也突破4.8%，2年期美债收益率触及4.629%，10年期美债收益率触及3.821%，为今年以来的第二高点。

分析指出，与投资于标普500指数等高风险资产所面临的不确定性相比，买入几乎无风险的美债资产，就能安稳坐收5%的利率，对于不少市场人士而言，显然已经成为了一个颇为诱人的选择。

NewEdge Wealth高级投资组合经理Ben Emons表示，“现金为王的局面已经出现。在如此高的利率下，这些类似现金的工具将成为你投资组合中比其他标的更好的风险管理工具。

资金将疯狂涌入高收益率美债？

为了美债收益率全线攀升？分析指出，最主要的原因就是美联储升息预期再度升温。综合上周的CPI、PPI和零售销售数据来看，美国的通胀仍然顽固，不仅使得市场压注美联储将会加息更多次，且美联储在3月甚至有可能重新加息50个基点。

就在一个月之前，几乎没有交易员预计美联储会在3月之后继续加息。但是，在一系列迹象表明通胀放缓的速度没有预期的那么快后，5月加息已被完全反映在掉期合约的定价中，6月份再次加息的可能性也已高达约70%。

这促使美债收益率和美元汇率持续拉升。另外一个原因是美国的债务上限僵局：

虽然美债常被誉为“最安全”的资产标的，但短期内美债其实并不安全，因为如果美国国会不采取行动，相关的债务支付可能会被推迟乃至违约。美国国会预算办公室(CBO)上周警告说，政府最早将在7月耗尽现金。

6个月期债券正好位于CBO和华尔街策略师预测的政府耗尽现金窗口期内。NewEdge Wealth高级投资组合经理Ben Emons指出，以前的债务上限之争会通过削减债券的价格为投资者创造机会，这次也不例外。他预计，今年围绕提高债务上限的政治斗争将旷日持久。

如果一些投资者基于这一原因而回避短期国库券，那么其他人就会因为愿意承担风险而获得额外的报酬。在过去两次国库券标售中，6个月期国库券收益率飙升了16个基点，是自去年10月以来最大的连续涨幅。

对于投资者来说，目前较低的债券价格十分具有吸引力。根据美国银行的数据，截至2月15日，今年约有170亿美元资金流出美国股票基金，42亿美元资金流入美国国债基金，是自2004年以来美国国债基金年初流入资金最多的一年。

家族私人交易公司Sarge986的创始人兼总裁 Stephen Guilfoyle 向媒体表示：“我真的是一个股票投资者，但我正在把部分现金转移到3个月期的国库券（短期美债）上。”

本周，美联储将公布最新的会议纪要，且美国的1月PCE物价指数等通胀指标也将出炉，分析指出，这些数据可能会让美联储的加息路径变得更加清晰。

一旦这些数据令投资者对美联储在年底前将开始降息的预期彻底破灭，投资者可能会转向美国国库券。