美联储加息50个基点 鲍威尔记者会释放鹰派信号？

美联储加息50个基点 鲍威尔记者会释放鹰派信号？

当地时间12月14日，美联储结束了为期两天的货币政策会议，一如市场预期，宣布将联邦基金利率目标区间上调50个基点至4.25%-4.50%区间，创2006年6月以来新高，这也是美联储今年第七次加息。

这是美联储今年3月启动本轮加息周期以来首次放慢加息速度，也是自5月初以来联储首度一次加息50个基点。在12月会议前，自6月到11月，联储已连续四次会议每次都决定加息75个基点、保持着1994年11月以来的最大单次加息幅度。

在货币政策声明中，美联储表示，近几个月来美国就业增长强劲，失业率保持在低位，但通货膨胀率仍居高不下。美联储预计，为支持就业最大化和2%的长期通胀目标，持续提高联邦基金利率目标区间“将是适当的，以便使货币政策立场具有足够的限制性，并随着时间的推移使通胀率恢复到2%”。

美联储重申，在确定未来加息步伐时，将考虑货币政策的累积紧缩效应、货币政策对经济活动和通胀影响的滞后性以及经济和金融市场发展。同时，美联储还将继续减持国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券，坚决致力于将通胀率降至2%的长期目标。

在当天的货币政策声明中，美联储还发布了最新一期经济前景预期，预计2022年美国经济将增长0.5%，较今年9月预测上调0.3个百分点，但大幅下调2023年经济增长预期0.7个百分点至0.5%。同时，美联储预计今年美国失业率将升至3.7%，较此前预测低0.1个百分点，但2023年失业率或升至4.6%，较此前上调0.2个百分点。

彭博新闻社指出，最新声明的措辞与之前相比并未改动，FOMC表示，“为了让货币政策立场达到足够限制性水平以便推动通膨率回归2%的目标，委员会预计保持加息将是适宜之举”。

通胀数据方面，美联储预计今年通胀率或升至5.6%，剔除食品和能源价格后的核心通胀率为4.8%，分别上调0.2和0.3个百分点。明年美国核心通胀率有望回落至3.5%，仍远高于2%通胀目标。

美联储点阵图显示，美联储联邦公开市场委员会所有成员均预计明年联邦基金利率将升至4.75%以上，其中10名成员预计利率水平将升至5%到5.25%之间，5名成员预计将升至5.25%到5.50%之间。

12月会议上共有14名官员预计，2024年政策利率将高于4.0%，其中，七人预计届时利率超过4.50%，另七人预计利率在4.0%到4.25%之间。对于2025年的政策利率水平，本次预计高于3.75%的共有4人，其中1人预计届时利率超过5.5%，2人预计利率在4.0%到4.5%之间，1人预计利率在3.7%到4.0%之间。

关于缩表，今年5月美联储公布了缩减资产负债表的路线，从6月1日起减少债券持仓，最初每月最多减少300亿美元美国国债、175亿美元机构抵押支持证券（MBS），三个月后月度减持最高规模提升一倍。和前四次会议一样，本次议的声明未重申上述路线，而是说，将继续按5月公布的缩表路线减持国债、机构债和机构MBS。

鲍威尔说了啥？

美联储主席鲍威尔在会后召开的新闻发布会上表示，今年以来美联储采取了有力措施收紧货币政策，但截至目前，快速收紧的全部效果“尚未显现”，美联储仍“有很多工作要做”。美联储官员继续认为通胀风险偏向上行，预计继续加息将是适当的。

关于加息，关于本次加息，鲍威尔称，加息50个基点仍然是很大的幅度，加息还有一段路要走。和上几次发布会的表态一样，鲍威尔再次强调，历史告诫不要过早放松政策，他继续强调美联储将坚持到底，直到任务完成。

回到本次加息收窄幅度至50个基点，鲍威尔称，美联储行动非常迅速，我们认为适当的做法是放慢加息步伐，这也将使我们更好地平衡风险。鲍威尔强调，美联储的重点是改变其政策立场，使其变得足够限制性，而不是降息。

鲍威尔强调，近两个月美国通胀的下行和通胀预期的稳定，并不是“值得自满的理由”。他进一步称，本轮高通胀持续时间越长，预期变得根深蒂固的可能性就越大。

鲍威尔发表讲话称，美联储预计持续加息的行动有助于将通胀率恢复至2%的目标。他还指出，预计2023年不会降息，而明年2月会议上宣布的加息幅度将取决于经济数据。

鲍威尔称，与去年的快速发展相比，美国经济已显著放缓。他指出，加息行为不会使经济陷入衰退，且在美联储确信通胀率将持续下降至2%之前，美联储应该不会考虑降息。

对于美联储的货币政策声明和鲍威尔记者会上的言论，市场解读为鹰派，当天美股10分钟内集体转跌且跌幅扩大，道指最深跌超400点或跌1.2%，失守3.4万点整数位，标普跌1.3%并失守4000点，纳指最深跌1.7%。