暴走的英伟达，到底能涨多高？

暴走的英伟达，到底能涨多高？

继2023年一路狂飙之后，2024年，芯片巨头英伟达延续着的强劲表现，1月市值飙升近3000亿美元，创下有史以来最大的月度涨幅。英伟达股价1月累计涨超24%，市值史无前例地增长了2965.2亿美元，超过了2023年5月创下的增长2482.3亿美元的纪录。

业内人士指出，近期，英伟达的上升受益于市场对AI的乐观情绪，分析师的积极预测以及该公司宣布扩大AI产品范围。1月上旬，英伟达宣布推出具有高性能生成式AI功能的桌面端GPU——GeForce RTX 40 Super系列显卡，并且在AI相关组件和软件方面也取得了进展，此后英伟达股价不断攀升至新高。

从近日的消息来看，英伟达的GeForce RTX 4090显卡的价格在亚洲市场飙升，因为人们愿意花大笔现金购买它们，然后以更高的价格转售。部分亚洲国家的GeForce RTX 4090 价格飙升了60%——GeForce RTX 4090的建议零售价为1599美元，中国台湾光华商场和韩国龙山电子市场的买家，以超过2500美元的价格购买这些卡，以便以三倍的价格转售到中国大陆和中国香港。报道称，在新加坡和越南也有这种情况。

英伟达首席执行官黄仁勋表示，随着全球许多国家力图在本地建立和运行自己的人工智能基础设施，这将会推高对英伟达产品的需求。黄仁勋指出，印度、日本、法国和加拿大等国家都在讨论投资“人工智能基础设施建设”的重要性。

此前有报道称，印度数据中心运营商Yotta一口气买下了16000块H100/GH200，预计花费5亿美元，2025年3月前到货。除了这笔订单，Yotta去年还买过16000块GPU H100，交付时间是今年7月，去年的订单总价也差不多是5亿美元。因此仅这两笔订单的总额达到10亿美元。

Yotta预测，截止到2030年，印度的机器学习产业将达到140亿美元，只有完善和健全的基础设施才有可能实现这一目标。

美国银行分析师Vivek Arya在周五的一篇报告中指出，英伟达截止1月份的季度营收将达到200亿美元，截止到4月份的季度营收将达到214亿美元，超出市场一致预期3% 至5%，同时将英伟达目标价从之前的700美元上调至800美元。

美银认为，企业尚未全面采用生成式AI，相信在2025年将会较实在地采用，而英伟达在公用云端具有广泛能力，与大型企业亦有合作关系，相信届时能够受惠。

除此之外，华尔街另外一家大投行高盛集团认为，英伟达未来12个月还能再涨22%，看到800美元。该行分析师Toshiya Hari在最新的报告中指出，市场对AI服务器持续强劲的需求以及英伟达GPU供应链的进一步改善，将推动其营收强劲增长巩固英伟达芯片龙头的地位。

“我们不再认为2024年下半年英伟达的数据中心细分市场收入下降，我们现在预计直到2025年上半年英伟达数据中心的收入将持续增长。因云服务提供商对AI基础设施的持续投资、客户群体的多样化以及多个新产品周期的引入所推动，如H200和B100 GPU，这都将推动成为英伟达未来的护城河。”

Hari将英伟达未来12个月目标价提高到800美元，这意味着从当前历史高点仍有近22%的上涨空间。

英伟达将于2月21日正式发布财报。分析师表示，他们预计英伟达第四季度财报和下一财季都能取得3%至5%的显著收益增长，即5亿至10亿美元的增长。他们指出，收益增幅之所以减少，一方面是由于中国市场受到限制，另一方面是由于在B100加速器明年下半年正式发布前的过渡效应。

分析师写道：“虽然3-5%的涨幅与前几个季度10%/22%的涨幅相比显得苍白无力，可能会让一些多头失望，但更有节制的步伐也将被视为为2025年及以后的持续增长创造更肥沃的土壤。”